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2023年前三季度，房地产国央企境内债发债规模占比高达91%，民营房企仍面临严重的融资困局。
“50家房企融资白名单”的消息仍在发酵。受消息影响，11月22日，房地产开发板块再度拉升，大龙地产(4.810, 0.44, 10.07%)三连板，深振业A(5.220, -0.24, -4.40%)、三湘印象(4.830, -0.27, -5.29%)涨停，华夏幸福(2.050, 0.00, 0.00%)、卧龙地产(5.570, 0.11, 2.01%)、大悦城(3.470, 0.07, 2.06%)等跟涨。
综合多方消息，监管机构正在起草一份房地产企业“白名单”，可能涵盖50家规模房企，国有房企和民营房企都会列入其中，并获得信贷、债券和股权融资等多方面支持。
第一财经记者经多方采访获悉，该名单的具体情况仍未公布，受访的房企以及银行方面都表示尚未接获名单。
目前，面临融资困境的主要是一众民营房企。多家民营房地产公司对记者表示，虽然此前“三支箭”等政策全方位支持房企融资，但真正被惠及企业较少，金融机构对民营地产企业放款仍较为严苛，呼吁后续有切实助力企业经营的政策。
有房企表示，现在“不敢抱有太高预期”，融资之外，销售回暖对化解困境更加重要。
民营房企融资现状仍堪忧
本轮金融机构纾困房地产以来，“白名单”制度并非新鲜事物。
近两年，已出现多个版本的房企融资“白名单”——
2022年5月，监管部门指示中债信用增进投资公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”，出现了“示范性发债、优质民营房企”名单，美的、碧桂园、龙湖等在列。
2022年11月，金融支持地产融资“三支箭”连发，从“第一支箭”银行信贷融资打开，到“第二支箭”债券融资支持，再到“第三支箭”股权融资重启，房企似乎看到融资破冰的曙光。彼时，国有六大行便联合建立了区域优质房企“白名单”，划定18家优质房企进行重点支持，包括央国企、民企和混合所有制企业。
今年1月，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，会中提到，有关部门正起草《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间，龙湖、金地、碧桂园、新城、美的、远洋、滨江等榜上有名。
不过，一系列政策及会议之后，金融机构的观望情绪依然严重。中国房地产业协会此前调研发现，在政策落地上，商业银行相互观望，效果很不理想。有民营房企尚未出险，但融资依然艰难，现金流很紧张；地方政府协调银行提供的专项借款，也不能充分利用。
华泰证券(15.470, -0.24, -1.53%)数据显示，2023年前三季度，房地产境内债发行规模同比降低8%，总量下降的同时，国央企发债规模占比高达91%，较2020年同期上升33个百分点。
在中指研究院昨天召开的一场闭门研讨会上，有房企表示，当下民营房企融资仍然较为困难，境内融资方面，金融机构对资产质量要求较为苛刻，开发贷的过程监管比以前更加严格；海外债方面，融资窗口基本已经关闭。
谁将进入“白名单”引猜测
“50家房企融资白名单”消息流出，让房地产业界对政策加码多了一份期待。哪些房企有望进入？业内众说纷纭，多参考房企的销售规模、资产规模、有无债务出险等因素。
易居研究院表示，按照目前房地产市场的新形势和新情况，进入本轮白名单的房企，首先其资金状况和财务状况得稳健，若企业本身已出现重大资金问题，或会纳入到“一企一策”名单中。爆雷房企并不会完全被排斥，若债务风险化解积极、有成效，企业治理结构优质，也可给予积极支持。
亿翰智库认为，评判房企是否进入白名单，或有两项要素，第一是企业的销售规模，规模较大的企业相对来说也就更重要；第二是投资者的认可程度，并不是出了险就一定不能上白名单，在债务重组或偿还方面有明确进展的，还值得“救一救”的企业同样也有进白名单的机会。
也有声音认为，本轮受益的仍将是央国企及少数优质民企。浙商证券(10.730, -0.14, -1.29%)就认为，此次政策会以支持央国企及未出险民企融资为主。
中指研究院企业研究总监刘水认为，监管部门制定的白名单中房企或有以下特征：一是具有系统重要性，销售额、资产规模靠前。二是淡化企业性质，央国企、民营房企及混合所有制企业均会在列。三是资产优质、专注经营、有较大行业影响力的出险房企，也可能列入。
记者查询中指研究院销售榜单发现，此前获得“第一支箭”信贷支持的房企，包括万科、龙湖、美的置业、绿城、碧桂园、中海、滨江、招商、华润、金地、建发、保利、华侨城等房企，大多在今年前十月销售总额前50行列中；获得“第二支箭”支持的房企，与前述房企有重合，两项整体涉及房企大约20家。除了这些房企，销售前50榜单中，余下的多是一众央国企，和少数已出险民企。
民营房企渴望“甘霖”
“白名单”消息流出后，各方人士态度不一。
央国企人士普遍更关注销售问题，一家华北央企内部人士表示，之前“三支箭”实际落地效果比较一般，销售端目前也很艰难，“卖房的人比买房的多”，当下市场有点恶性循环，改善销售端状况更关键。
民营房企则态度分化。华北一家未出险民企人士表示，公司本来也一直在发债，政策不算特别大的利好，对爆雷房企可能更有意义，如果名单公布，其所在公司应该会被列入。
华南一家混合所有制房企内部人士对记者表示：“太好了！对我们公司来说，肯定能缓解资金之渴，而且按照规模看，怎么算我们都应该在名单中了。”
另一家出险房企人士较为悲观，称实际作用或许不大。在他看来，如何解决金融机构对民营房企的“风险厌恶”问题更重要，而且销售端回暖实际上意义更大。
一位在国有大行从事风控工作的人士对记者表示：“民营房企究竟能否受益于此项新政，主要还得看企业自身实力和房地产市场回暖情况。”
他进一步解释道：“两年多来民企在土地市场拿地表现低迷，有些民企几年没拿地，实质上已近乎退出地产行业，还有一些民企在销售端十分疲软，这样的民企毫无可能获得新增融资，而依然活跃在土地市场且其销售端现金流正常的民企，数来数去也就那么几家了。”
另一位券商分析师则对记者表示，从消息面看，受到金融支持的房企将扩容，但房企即便出现在名单上，也未必就能获得更多融资支持，能不能熬下去，主要还是看其经营情况。
“金融系统要做风控，谁都不能承受房地产坏账，提供一定的融资支持确实在短期内可以缓解债务压力，但这一举措不能改善市场状况和房企自身经营现状。”他说道。
西政资本认为，银行放不放水决定了大部分民营房企的生死存亡，要想真正为民营房企提供支持，就要实现金融机构的“尽职免责”，减少其在资金投放时的后顾之忧。
中房协建议，为防止各个金融机构相互观望、相互推诿，应尽快建立主办银行制度，由对开发企业贷款最多的商业银行为主办银行，协调其他相关银行和金融机构通过展期、新发贷款、处理资产偿还借款等途径，缓解房企流动性风险。对违约情况不太严重、积极保交楼、注重信用、业务布局和资产状况较好的开发企业，通过主办银行制度有效控制风险。
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砸了几十亿美元、耗时五年多，苹果(189.71, 1.70, 0.90%)给iPhone“换芯”的愿望还是落空。
2018年来，苹果投入数以千计的人力，斥资数十亿美元，研发手机调制解调器芯片、国内又称基带芯片，致力于用自研芯片取代iPhone中的高通(128.7, -0.22, -0.17%)芯片。美东时间11月16日周四，媒体传出苹果研发仍滞后的坏消息。
媒体获悉，苹果上述“换芯”计划设定的目标时间一推再推，之前从明年推迟到2025年春，以现在的研发情况来，可能连错过2025年推出自研芯片的目标也无法达到。这样一来，苹果的芯片可能至少要到2025年末或者2026年初才能发布。
巧的是，2026年正是高通和苹果续签合同的最后一年。今年9月11日，高通宣布达成协议，为苹果在2024年至2026年推出的iPhone提供骁龙5G基带及射频系统。两天后，苹果发布的iPhone 15 Pro和15 Pro Max均搭载A17 Pro芯片，为业界首款商业落地的3nm制程芯片，但在5G基带芯片上并没有迎来新的进展。
华尔街见闻此后提到，iPhone 15系列旗舰机的问世让市场感受到，在自研5G基带芯片的过程中，苹果仍面临被高通“卡脖子”的困境。高通的新合约意味着，苹果的基带自研之路并不顺利，未来三年仍无法摆脱对高通的依赖。
9月有媒体获悉，苹果原计划将自研基带芯片用在最新iPhone机型中，但去年年底的测试发现，该芯片速度太慢且容易过热，电路板尺寸太大，占半个iPhone的面积，无法使用。苹果的自研芯片落后了高通三年，将导致iPhone的网速无法与对手匹敌，因此苹果打消了iPhone 15机型中用该芯片的念头，把推出时间推迟到2024年，但随后意识到，这个目标也无法实现。
有媒体提到，知情人士认为，苹果“折戟”5G基带芯片是自己造成的，因技术挑战、沟通不畅以及负责人间对于5G基带芯片是否应该自研存在意见分歧，导致芯片研究进展缓慢。
本周四媒体称，截至目前，苹果的基带芯片仍处于开发的初期阶段，研究人员认为初始版本可能落后竞品几年，其提到，正在开发的首款基带芯片至少有一个版本不支持毫米波mmWave标准。
媒体还提到，开发面临的一大障碍是为调制解调器供电的软件，其中一些软件是从英特尔(43.35, 2.74, 6.75%)收购的。参与该项目的人士表示，英特尔代码无法胜任这项任务，其中大部分代码必须从头开始重写。苹果工程师试图添加新功能时，现有功能将被破坏，芯片将无法正常工作。
而且测试调制解调器也是一个漫长的过程，高通通过几十年的实验研发才拥有了在这个领域的领军地位。从技术难点来说，9月华尔街见闻就提到，基带芯片要支持全球的网络制式，满足全球不同运营商的网络要求，并进行完善的现场测试。如今市场上的智能手机基带芯片供应商，基本上都是从2G时代就开始进行技术和专利积累。
此外，苹果还必须小心不能侵犯高通的专利。目前，苹果为每部采用高通技术的iPhone向高通支付约9美元。如果发现新的调制解调器侵犯高通的专利，苹果可能得支付更高的费用。
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《每日经济新闻》记者获悉，万科计划于11月6日下午召开线上会议，会议时间拟为1.5小时，通过腾讯会议方式，统一与金融机构交流万科经营情况及近期万科二级市场债券价格波动事宜。
据了解，深圳市国资委有关领导、深圳地铁董事长辛杰和万科董事会主席郁亮、总裁祝九胜、万科副总裁兼财务负责人韩慧华等将参加会议。
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11月13日，2023第六届中国国际光伏产业大会在中国成都开幕。会议期间，红星资本局对话了泸州老窖(208.800, -0.41, -0.20%)党委书记、董事长刘淼。他表示，泸州老窖要以回到行业前三为目标，不是一味求规模，而是追求真实数据。泸州老窖向行业优秀者学习的同时，也要做好“拼抢夺”。
今年前三季度，泸州老窖归母净利润105.66亿元，排名白酒行业第三；营收219.43亿元，排名白酒行业第五。
对此，刘淼向红星资本局强调，泸州老窖去年全年的净利润103.6亿元，已经是继贵州茅台(1769.000, 5.00, 0.28%)、五粮液(155.900, 1.02, 0.66%)之后，第三家净利润超百亿的白酒企业。虽然说老窖要向洋河、汾酒学习，他们的销售收入大，但是净利润没有（我们高）。
泸州老窖要以回到前三为目标，有战略，有目标，还要有举措。对此，刘淼解释，向着这个方向努力不是一味去求规模，而要真实数据。白酒企业带来销售收入的方法有很多，但老窖希望真实地展现在消费者、投资者和股东面前，要有持续、稳定、健康的增长。
刘淼说，在当下还在恢复的市场背景下，白酒行业向头部集中，泸州老窖向行业优秀者学习的同时，也要做好“拼抢夺”。充分利用老窖的品牌、品质和文化历史的优势，创新拓展，提高品牌美誉度和知名度，同时把市场的覆盖率和占有率做得更好。动销方面，下一步的销售动作被称为“秋收行动”。从目前的反馈来看，相对比较理想，符合预期。
2023年，白酒行业进入调整期。刘淼表示，这几年中国白酒头部企业呈现发展态势，实际上是向品牌集中、向头部企业集中。近几年的（白酒）产能稳中有降，但整体销售收入保持10%以上的增长，利润保持了20%以上的增长。白酒企业发展强劲的本质，在刘淼看来，是规模以上企业越来越少，“站在投资者和市场面前的是活得光鲜的，走了的已经看不到了。”
在这样行业愈发集中的情况下，刘淼说：“泸州老窖一直向头部企业学习，包括茅台、五粮液、洋河、汾酒、古井等等。”他还谈及近期茅台提高飞天出厂价以后，提振了整个白酒行业的消费信心。他相信，明年白酒行业会给消费者带来好消息，包括已经出台的纯粮固态白酒新标准。
刘淼在接受采访时还表示，中国白酒出海是持之以恒、循序渐进的过程，不会一蹴而就，立竿见影，需要一代又一代人的共同努力，需要在中国白酒的度数、香型和微量元素如何传播海外市场，包装的繁简差异方面，以及餐饮文化的交流上都做更多沟通。
谈及泸州老窖和光伏集团通威的长期合作，刘淼解释说，中国白酒不管在国内市场还是走向国际化，都需要跨界营销合作。中国光伏代表新兴产业，向世界展示中国的发展速度。传统的中国白酒代表人文历史，向世界展示中国的文化厚度。
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中科院青藏高原所研究员方小敏带领新生代环境团队多位成员，联合中科院西北院苗运法研究员等国内外多位学者协同攻关，利用3088个现代表层孢粉样品数据库，从生物指标角度，建立了反演古海拔高度的新方法，并将其应用于柴达木盆地晚新生代地层孢粉研究中，重建了青藏高原东北部古海拔演化历史，揭示该地区主要在距今约1100-700万年前隆起，并产生了强烈的环境效应，相关成果于12月9日发表在《科学》上。
青藏高原的隆升导致地表形变与大地貌形成，驱动了亚洲季风-干旱气候和高山生物多样性的演变，地表古高度变化历史是这一过程的直接证据。但是现有定量重建高原地表古高度的不同方法常得出不同结论，产生诸多争议。
“高原地表如何隆起，对于检验高原隆升的动力学模型，理解季风-干旱环境格局形成、亚洲地形与大江大河形成演化、风化剥蚀与全球变化等一系列重大科学问题至关重要，目前尚未形成统一定论，高原东北部古高度研究更是相对薄弱。”该文章的共同通讯作者，方小敏说，“寻找一种行之有效的，有别于现有基于同位素和叶相分析两大定量重建古高度的其他方法，可为解决诸多地区古高度争议历史提供重要的独立判别证据。”
方小敏等从与海拔关系密切的山地针叶树类群入手，发现适宜在山地中低海拔生长的铁杉属、罗汉松属和偏爱中高海拔的冷杉属和云杉属可以作为良好的海拔指示计。科学剔除纬度效应等的影响后，研究团队创新性地构建了一种定量刻画过去海拔的植物孢粉新指标，建立了现代海拔计算方程，并用第四纪以来青藏高原地区的孢粉记录验证了其准确性。
研究团队利用青藏高原东北部柴达木盆地四条年代准确的剖面和钻孔的孢粉数据，结合剖面上发现的植物化石，利用上述建立的海拔公式，矫正后分别获得了柴达木盆地东段和西段两侧山体1600万年来连续的古高度变化记录，揭示柴达木盆地在约1500万年前东、西部的古海拔分别为1332±189米和433±189米，其后东段在约1100万年前迅速抬升至3685±87米，西段在约700万年前迅速增加至3589±62米，已接近现代高度。
“我们的研究表明，青藏高原东北部在新生代晚期，即约1100-700万年前发生了强烈隆升，这个隆升不容小觑，它对区域气候环境和生态演化产生了极其重要影响。”方小敏说。
通过运行高分辨率区域气候模型RegCM4.6，研究团队还发现，如果青藏高原东北部海拔降低2/3，高原东北部年降水量将减少50%以上；高原南部和东南部的喜马拉雅山和横断山地区，降水量分别增加了50%和150% 。经过分析得知，主要原因是山脉雨影效应增强和区域环流变化共同影响所致。这一认识与柴达木盆地西部荒漠植物类群逐渐增多以及出现钙化粗骨架鱼相吻合；在喜马拉雅山和横断山脉，由于降水量显著增加，增强了当地植被和爬行动物的多样性，表明青藏高原东北部隆升引起的降水变化影响了整个青藏高原区域的气候和生物演化。
上述研究从生物指标方面创立了一种重建古高度的新方法，由于上述四类针叶树花粉在晚新生代地层中广泛分布，保存良好，易于鉴定，可以获得连续的古高度历史记录，在使用条件上优于地层中偶然发现的古土壤钙结核同位素高度计和植物化石的叶相高度计。
该论文审稿人一致认为，该方法为更系统深入揭示青藏高原古高度历史，深化认识新生代造山作用及其导致的气候和生物多样性演化提供了重要的新途径，有利于推动学科进步。
