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分类：股票期货

发布于 2020年1月07日

网易财经1月7日讯 A股午后集体拉涨，沪指再度站上3100点关口。截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.22%，创业板指涨1.79%。北向资金合计净流入45.07亿元，其中沪股通净流入19.71亿元，深股通净流入25.36亿元。北向资金连续4日净流入。

板块大面积飘红，养鸡、猪肉等养殖业板块涨幅居前。题材股火热，云游戏、影视传媒、数字货币、网络直播等概念轮番拉升，网红经济概念股临近收盘涨幅收窄。油气股、黄金股今日集体回调，全天低迷。

消息面上：1、2019年12月财新中国服务业PMI为52.5，服务业新订单指数继续温和回升，创三个月新高。2、全国税务工作会议召开，强调2020年要下更大气力巩固和拓展减税降费成果，积极培植税源。3、特斯拉上海工厂一周年，马斯克将宣布Model Y国产启动。4、据上证报，有关部门已研究明确2021年之后取消海上风电国家补贴。5、全国知识产权局局长会议强调，2020年要加快制定知识产权强国战略纲要。6、央企2020年重组整合三路并进：装备制造、化工、海工装备、海外油气资产等专业化整合提速，研究启动炼化业务整合。

神光财经观点：今日沪指震荡上行，成功站上3100点，创指表现较为强势，大涨超1.7%，云游戏强势上涨，领涨两市，新元科技等3股涨停，养鸡概念大涨，涨幅居前，益生股份涨停，传媒概念掀涨停潮，新文化等15股涨停，煤炭开采板块涨幅居前，山煤国际与安源煤业两股涨停，昨日大涨的采掘服务概念大跌，领跌两市，锂电池、黄金、小金属等板块也集体下跌，跌幅居前，家电、饮料等白马股表现较为强势。大盘经过多日上涨之后，目前已经创阶段新高，加上利好消息刺激，短期有望继续走强，大家可以选择优质公司逢低买入，耐心持股待涨。

国盛证券认为，做多窗口继续，战略看多周期核心资产：—内部组合偏暖带动市场情绪修复、风险偏好提升，做多窗口继续：1、12月PMI继续维持在枯荣线上，进一步验证此前“经济阶段性企稳”的判断；2、猪价近期走势平稳，此前市场对滞涨的担忧也逐渐缓解；3、央行在此前连续调降政策利率的基础上，近期再度宣布降准，显示宽松的货币环境仍在持续。总结而言，内部经济企稳+货币宽松+滞涨缓解的组合下，内部环境整体偏暖，做多窗口继续。不确定性主要来自外部：美国空袭伊朗事件已对美股及油价等形成冲击，后续需观察中东局势是否发酵升级。其次，根据全球估值比较体系，将A股各周期行业龙头与美股龙头通过PB-ROE框架进行估值对比，多数A股龙头具备低PB、高ROE的显著优势。相比而言，A股消费、科技龙头与美股龙头估值差已较为接近。因此从全球估值比较看，周期板块也具备重估的空间。

爱建证券认为，进入新年市场借助降准利好跳空震荡上行，权重和题材均有所表现，市场人气明显得到提振。股指自去年12月开始在北上资金的带领下持续小幅推升，期间由于成交量快速放大多方能量有所释放，股指一度出现震荡调整走势。近期市场在降准的利好刺激下股指加速上行尤其中小创指更为明显，个股活跃度增加市场做多信心明显增强，周一市场成交量超8000亿后继资金面能否持续再度面临考验，同时股指冲高受阻也显示多空分歧明显加大，预期短期股指宽幅震荡或难免，把握节奏控仓精选个股操作。

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分类：股票期货

发布于 2020年1月02日

　　原标题：央行降准0.5个百分点 释放资金8000多亿元

　　来源：证券日报

　　本报记者 刘 琪

　　在市场的预期中，2020年的首次降准到来了。2020年1月1日，央行发布消息，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

　　央行有关负责人表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。此次降准保持流动性合理充裕，有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，并且用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

　　对于降准是否有利于缓解小微、民营企业融资难融资贵问题，央行有关负责人表示，此次降准增加了金融机构的资金来源，仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元，有利于增强立足当地、回归本源的中小银行服务小微、民营企业的资金实力。同时，此次降准降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可降低社会融资实际成本，特别是降低小微、民营企业融资成本。

　　同时，央行有关负责人强调，此次降准与春节前的现金投放形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，保持灵活适度，并非大水漫灌，体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度，稳健货币政策取向没有改变。

　　实际上，市场对本次降准早有预期。2019年12月23日，国务院总理李克强在成都考察时指出，“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。”多位分析人士此前在接受《证券日报》记者采访时均认为，央行会在近期宣布降准。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，降准意在降低实体经济资金成本，选择1月初作为时间窗口主要基于两方面原因，一是因为临近春节，市场资金需求量大，特别是银行的现金需求规模要高于往常;二是2020年1月份地方债有望集中发行，叠加银行年初信贷投放规模较大因素，这些都需要大量中长期资金注入，降准可以向银行释放低成本资金，为市场提供充足的流动性。

　　“此次全面降准0.5个百分点，符合市场预期。”中国民生银行(6.370,0.06, 0.95%)首席研究员温彬表示，鉴于2020年1月份有6000亿元逆回购陆续到期，叠加缴税、地方政府专项债发行、春节期间的现金需求等因素，通过降准释放的8000亿元资金一方面可以满足上述流动性需要，另一方面释放低成本长期资金有利于降低银行资金成本，引导银行降低实体经济融资成本。预计2020年1月20日新一期LPR报价会出现小幅下降，1年期LPR为4.1%，5年期以上为4.75%。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，预计2020年1月20日1年期LPR报价将下调5个基点，2020年或将还有1次至2次全面降准。他指出，根据新LPR报价机制，商业银行每月在LPR报价过程中，除了参考MLF利率外，还要在此基础上进行加点，而加点主要考虑银行资金成本、风险溢价水平和信贷市场供需状况。伴随此次降准推动银行资金成本下行，1月20日1年期LPR报价有望恢复5个基点左右的下行态势。此外，综合考虑2020年宏观经济发展态势，预计除了本次全面降准外，今年央行还有可能再实施1次至2次、共计1.0个百分点到1.5个百分点的降准操作。而在此期间，为加大对小微企业的支持力度，央行还有可能实施2次左右的定向降准。其次，为体现货币政策逆周期调节力度加大，2020年央行除了将继续动用降准这一数量型工具外，还有可能延续2019年11月5日开始的MLF利率小幅下调过程，“量价并进”将是今年货币政策实施的一个重要特征。

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分类：股票期货

发布于 2020年1月02日

　　(原标题：央行2008年以来第19次全面降准 A股春季攻势有望顺势展开 )

　　国金证券预计，2020年央行将降息2次、降准2次

　　2020年第一天，央行便送出“大礼包”——为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金8000多亿元。

　　对此，受访市场人士普遍认为，此次全面降准对中国股市具有一定的利好作用。

　　对股市短期刺激有限

　　数据是最忠实的见证者。统计发现，自2008年以来，央行共计实施19次全面降准，消息公布的次日，上证指数上涨次数为9次，上涨概率不足五成。由此可见，全面降准对股市的短期刺激作用较为有限。

　　虽然降准次日三大指数未必有出色表现，但在降准消息公布的一周，大盘往往会迎来一波强劲反弹。《证券日报》记者注意到，自2008年以来，央行实施19次全面降准的后一周，上证指数出现了10次上涨，其中有7次涨幅均超2%。

　　财富证券首席经济学家伍超明表示，对于本次央行降准，市场整体已有一定的预期，国内股市、债市受此影响或相对有限，但受益于近期资本市场改革举措频出，投资者风险偏好整体有所提升。

　　尽管市场对央行此次全面降准已有一定预期，但此次降准仍有重大意义。

　　中信建投证券张玉龙认为，本次全面降准具有四个方面意义：其一，对冲银行存量贷款“换锚”的影响，降低银行的成本，保证银行业和金融体系稳定;其二，补充春节的流动性，保证流动性充裕稳定;其三，配合专项债等逆周期调节工具的发行，促进逆周期调节;其四，对市场具有帮助作用，A股将继续大幅度上涨，地产、建材、建筑、券商和银行等“周期+金融”是最占优的品种。

　　金融、地产等行业受益

　　目前，市场对本次全面降准后A股的表现观点不一。但市场人士一致认同，央行降准后，金融、地产等资金密集型行业都将获益。

　　分析人士普遍认为，对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例，据测算，准备金率下调0.5%将为银行带来3700亿元的资金释放，从货币乘数变化的角度计算，理论上将带来15000亿元左右的M2增加;半年内金融机构存款准备金率两次下调，并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁，但流动性预期有所好转，不排除部分刚需入市的可能，至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链;另外，作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。

　　值得关注的是，蓝筹股也会受益降准。分析人士指出，尤其是始终能够保持高比例分红的蓝筹股，其持有价值将有所突出。目前正是2019年年报陆续披露阶段，高分红、低市盈率的蓝筹股，正处在一个长期投资价值凸显的时点。

　　降准之后能否迎来降息呢?近日，国金证券预计，2020年央行将降息2次、降准2次。CPI在2020年二季度的韧性可能对股市的估值提升形成一定影响，但影响相对偏短期化，A股市场仍将以转型驱动和盈利驱动为核心因素，本轮结构性牛市大方向不变。

　　可以看到，节前A股市场已演绎出慢牛、长牛的走势。2019年A股完美收官，上证指数成功站稳3000点。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，节前市场放量上涨，特别是被视为行情风向标的券商股连续上攻，确立了本轮跨年度行情。节后市场无疑会延续节前的上涨态势，展开春季攻势。根据经验，春季往往是市场做多的一个重要时间窗口，而这次降准无疑是行情的催化剂，将会进一步促进A股市场的大幅反弹。

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分类：股票期货

发布于 2019年12月23日

今日上午沪指冲高回落，小幅下跌，失守3000点，创指盘中一度跌幅超1%，外资券商影子股逆势上涨，领涨两市，方正证券一度触及涨停板，仪器仪表表现活跃，涨幅居前，新天科技涨停，ST板块再掀涨停潮，板块内超20股涨停，证券股盘中一度强势拉升，但最终冲高回落，半导体大幅下跌，领跌两市，晶方科技与国科微两股盘中都触及跌停板，带动芯片、消费电子、5G等科技股集体下跌。

截至中午收盘：沪指跌0.47%，报2990.71点；深指跌0.51%，报10177.22点；创业板指数跌0.56%，报1761.82点。

板块方面：仪器仪表、高送转、ST板块等板块涨幅居前，半导体、养鸡、网络直播等板块跌幅居前。

外围情况：上周五，美国三大股指齐创历史新高，标普指数连涨4周。截至收盘：道指收涨0.28%，报28455.09点；纳指收涨0.42%，报8924.96点；标普500指收涨0.49%，报3221.22点。科技股集体走强，特斯拉上涨0.38%，再创历史新高；AMD涨超3%，Lyft涨超3%；波音跌超1.6%，耐克跌超1%。

消息面上：1、国家主席习近平20日晚应约同美国总统特朗普通电话。2、《中共中央国务院关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》22日印发。3、中央农村工作会议20日至21日在北京召开，会议指出要加快恢复生猪生产、加大农村基础设施建设力度。4、今日，上交所、深交所“沪深300ETF期权”，中金所“沪深300股指期权”上市。5、海南自由贸易港建设总体方案正在加快赶工。6、业内人士：大基金首次披露减持芯片股，不排除二期会继续接手。

神光财经观点：今日上午沪指冲高回落，小幅下跌，失守3000点，创指盘中一度跌幅超1%，外资券商影子股逆势上涨，领涨两市，方正证券一度触及涨停板，仪器仪表表现活跃，涨幅居前，新天科技涨停，ST板块再掀涨停潮，板块内超20股涨停，证券股盘中一度强势拉升，但最终冲高回落，半导体大幅下跌，领跌两市，晶方科技与国科微两股盘中都触及跌停板，带动芯片、消费电子、5G等科技股集体下跌。经过几天大涨之后，目前个股开始分化，题材轮番上涨，成交量也持续放大，所以短期要么选择低位优质股，要么选择优质成长股，谨慎追高垃圾股。