摘要：央行再次降准降息，持续释放流动性， 相较存款，P2P投资价值进一步凸显

　　上周五晚间，央行宣布10月24日起下调贷款和存款基准利率：一年期存贷款基准利率均下降0.25个百分点，其他各档次做相应调整;对商业银行和农村金融机构等不再设置存款利率浮动上限，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

　　央行“双降”，货币宽松进一步加码

　　中国农历“霜降”节气之时，央行也“十分巧合”地打出了包括“双降”在内的一系列货币金融政策组合拳。在经济下行压力持续的背景下，此次“双降”意味着政策宽松继续加码，符合市场预期。此次降息后，存贷款基准利率再创历史新低。

　　在中国经济增速创下6.9%的新低之后，本次央行“霜降”时节突击双降，进一步释放上万亿元流动性，一方面降低企业融资成本，优化国内创新、创业环境，培育新的经济增长点，另一方面通过货币宽松刺激消费等经济动能。但是不可否认的是，货币持续宽松，市民或者说普通投资者口袋里的钱，不得不另找投资方向了。

　　而中金固收团队在最新分析报告中指出，这次“双降”的最大意义其实不在于引导长端利率下降，而是打开短端利率下行的空间，从而为整体利率下行腾出空间。预计7天回购利率在这次降准后将回落到2%以下，可能会逐步逼近1.5%的水平。同时，以余额宝为代表的无风险收益预计将会进一步下跌，甚至在年内即有可能跌破2%大关，届时，将会对普通投资者的投资观念造成较大的冲击。

　　诺诺镑客理财分析师认为，持续宽松的货币政策，对居民等普通投资者的投资能力提出了更高的要求，固守原有投资方式将会使自己的资产面临着持续缩水的风险，如果说投资有可能有风险，那么不投资就一定有风险，需要及时转换理念。

　　负利率程度进一步加深

　　9月份，央行降息之后，1.75的存款利息已经低于2%的CPI涨幅，中国第一次出现了以往仅在欧美等利率高度市场化的情况下才出现的负利息情况。本次央行再次双降之后，居民储蓄负利率将进一步加深，作为中国人最主要的财富积累渠道的银行储蓄将会出现更加严峻的“越存越少”的尴尬局面。

　　计算发现，此次降息后，一年期存款的基准利率仅1.5%。也就是说，如果在不考虑上浮的情况下，市民拿10万元存一年定期，到期本息是101500元。而刚刚公布的9月份居民消费价格指数(CPI)为1.6%，如物价维持1.6%的上涨速度，那么今天的10万元可以买到的商品一年后就需要101600元。也就是说，如果通过存款的方式放在银行，我们的财富缩水了100元。

　　现在再去比较哪家银行存款更划算这种问题显然没什么意义了。从国家的角度上来说，货币宽松本来就有驱赶民间储蓄的潜在目的，过高的储蓄率不利用消费刺激和其他相关投资，弱化货币政策的效果。

　　最直接的问题：老百姓怎么理财?

　　对于很多老百姓来说，存款利率一降再降，已经没必要再去银行存款了，存款搬家现象将再度上演。那么，老百姓的存款将搬向哪里呢?

　　著名经济学者叶檀认为：货币急剧宽松对老实的存款者不是什么好消息，但却让专业投资者进入黄金时代。普通人必须开始资产配置与投资，结果就是，财富会进行一轮空前规模的重新分配。存款保险的推出、鼓励金融创新、对利息不设置上限等等措施，凸显出的正是国家推荐利率市场化的坚定决心，在这种情况下，包括居民在内的普通投资者有必要加强专业投资学习，提高专业投资能力，才能防止在更加自由的市场中财富在不知不觉中持续缩水。

　　而著名经济学家马光远建议，资金比较充裕的投资者，可以投资黄金等贵金属，这类产品的避险功能有所上升，但关键还是得看美元的走势，当然这个对个人的专业能力要求更高一些，其他的可以投资某些安全的稳定收益产品。

　　在货币宽松的环境下，今年以来，银行理财产品的收益率普遍下降，银率网最新数据显示,今年三季度总计只有161家商业银行共发行14619款理财产品,环比减少8.28%,同比减少8.61%。2015年三季度人民币理财产品平均预期收益率从4.94%跌至4.62%,创近三年季内最大跌幅。分析认为,人民币理财产品平均预期收益率在今年一季度相对平稳,二季度从5月开始进入下跌通道,小幅下跌,三季度跌幅加深。就目前情况看,银行理财产品收益有进一步下跌的空间。

　　针对这种情况，诺诺镑客理财分析师认为，原先在银行存款的储户风险承受能力大多不高，其中老年人占到较大比重，因此即使不存款，也要寻找安全级别相近的理财产品。以P2P为代表的互联网理财产品应该被纳入考虑范围，知名平台产品整体风控能力较强，风险也相对较小，虽然今年收益率也在不断下降，但收益率仍要远高于存款利率，普通投资者在风险可控范围内，可以选择某些知名大平台分散投资，例如诺诺镑客最高16%的年化收益，远高于银行存款收益，为投资者的资产增值保驾护航。